由 dawei
“包子第一股”巴比食品上市刚好满一周年，相对于上市之初市值高点，其股价已大幅回调。10月12日，巴比食品首次公开发行限售股宣布上市流通，股东和高管就密集减持，减持股份数量最高1073.35万股，占总股本3.33%，当日早盘市场一度跳水逾6%。
巴比食品股价跌跌不休，与其主业发展不及预期有很大关系。2021年上半年，巴比食品净利润显著增长，主要是因为投资收益大幅增加所致，实际主业增速较缓。如果剔除2020年同期疫情影响，其扣非净利润较2019年同期增速仅为3.13%。
国内糕点行业面临品牌割据竞争的局面，而巴比食品也不例外，2021年上半年华东地区贡献收入超过90%。事实上，巴比食品也在持续扩张华南市场和华北市场，但至今在当地市场规模非常小，在华南地区遭遇竞争压力大、水土不服等困境。
前脚刚解禁，后脚忙减持
10月12日，巴比食品上市已满一周年，首次公开发行中的部分股票解禁并流通上市，数量共计2426.37万股，占总股本的9.78%，涉及股东分别为嘉华天明(天津)资产管理合伙企业（有限合伙）、潘和杰、金汪明、吕小平、孙爱国。
10月11日晚间，巴比食品发布两份股东减持公告，持股5%以上股东嘉华天明因自身资金需求，拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过744万股，占总股本的3%。与此同时，巴比食品董事、高级管理人员孙爱国及监事金汪明拟减持股份数量为21.62万股、60.7万股，分别占总股本的金汪明0.09%、0.24%。上述持股均来源于IPO前取得。
《每日财报》注意到，巴比食品在登陆资本市场上市之时，接联受到资本爆炒，涨幅一度达到144%以上，最高价格达到56.67元/股。不过目前已大幅回调，现报价为32.20元/股，但相较首发价格的12.72元/股仍有不少浮盈。按照当前的二级市场价格，上述股东合计套现约3.466亿元。
除资本爆炒外，主业增长不力是巴比食品股价跌跌不休的重要原因。2021年中期，巴比食品净利润大幅增长，实际主要是靠投资收益，如果剔除2020年疫情影响，其主业增长幅度非常小。
具体来看，2021年半年报显示，巴比食品实现营收为5.951亿元，同比增长68.12%；实现净利润为2.112亿元，同比增长279.04%。此间，公允价值变动收益达到1.998亿元，也就是说，扣非净利润为5772万元，同比增长45.70%。2020年同期受到疫情影响，业绩基数较低，如果对比2019年同期扣非净利润5597万元，巴比食品今年上半年扣非净利润增速仅为3.13%。
