由 dawei
20日，市场中有消息称，成立超过20年的支付服务公司Paypal计划斥资450亿美元收购社交平台Pinterest，如果交易完成，将成为在过去10年中，消费互联网领域规模最大的一笔收购。
然而资本市场却并不看好这桩交易，有分析师将Paypal的这笔收购称作是一次“绝望的行动”，没有任何“合理之处”。消息公布后，Paypal股价在两个交易日连续重挫超过7%。
对于Paypal本身来说，目前正处于内忧外患的初期，随着与eBay的协议到期，eBay平台上的商家可以自主选择支付方式，无需再使用Palpal服务，Palpal面临eBay平台交易量不断下降的风险，此外，支付行业近年来的竞争不断加剧，越来越多的新兴玩家涌现，凭借着更低的费率，更广泛的适用性和对开发者定制化服务更友好的特性，迅速占领着中小商户市场。
在这样的背景下，一个多月前，Palpal首席执行官在一场公开活动中提出要做“超级app”的构想，实际上是在目前的困境下寻求突破，但在内在核心业务短期无法获得显著增长的情况下，收购则成为了最为现实的一种无奈选择。
但显然，社交世界中的特殊存在Pinterest看上去并不像是一个对Paypal来说理想的收购标的，这家以广告业务为主的平台，更像是一家商品展示和导购平台，背后的商家早已有了各自成熟完善的支付体系，Palpal想要通过收购直接获得这些Pinterest上的广告主作为新的用户并不现实。如果并购完成后，尽管Paypal能够将Pinterst的收入纳入到财务报表中，但同时还要头疼的是Pinterest的巨额亏损也要并入表中，这将蚕食Paypal的利润。如果未来双方找不到合理的业务结合点，这桩并购很可能将成为一个失败的案例。